Estamos en recesión técnica viviendo este largo shock económico (mucho mayor que otros) y si las cifras de desempleo son altas, sabemos que no reflejan actores que ya no participan del mercado laboral como las mujeres que están en casa porque cumplen labores de crianza y cuidado y con esto salen del “sistema”. La deuda total de los hogares supera 50% del PIB y el deudor tiene créditos de consumo e hipotecarios 5 veces su ingreso mensual. A octubre la deuda total de las empresas alcanzó 134% del PIB. Igual usamos el 10% de nuestros fondos de capitalización individual (17.000 mil millones de dólares) y se va por el segundo. O parece que no porque el gobierno ha recurrido al Tribunal Constitucional o aprobaremos uno diet.
No se observan salidas de capitales como en otras economías. A mayo, se habían inyectado al sistema bancario US$14 mil millones y la Facilidad de Crédito Condicional y la Línea de Crédito de Liquidez, para ayudar al crédito bancario, suman US$28.600 millones y la volatilidad de las paridades de monedas de países emergentes sigue en niveles altos respecto al 2019. El 10 de este mes se llegó a acuerdo para hacer ley el Fondo de Emergencia Transitorio COVID-19, (gasto máximo de US$ 12.000 millones). El ministro Ignacio Briones afirmó que se ha invertido un 8,4% del PIB y que los aportes a las familias superan a todos los países de la región. Se han hecho US$ 6.200 millones en transferencias directas, en promedio US$ 1.000 millones al mes. El IFE suma US$ 3.400 millones, llegando a más de ocho millones de personas, 4 de cada 10 chilenos y más de 1,6 millones recibieron el bono clase media (US$ 1.000 millones); los préstamos solidarios a la clase media suman US$ 1.250 millones. Se sigue con políticas extraordinarias de liquidez y acceso al crédito conservando condiciones financieras favorables y vemos una aceleración similar a la de los países emergentes y el nivel de deuda – cercano al 30% del PIB – es bastante inferior al de otras economías. Consignemos que las reservas muestran el Fondo de Reserva de Pensiones con US$10.507,99 millones y el Fondo de Estabilización Económica y Social con US$10.603,84 millones.
Se sigue con alta incertidumbre y sensibilidad de los mercados a sucesos no previstos y el detrimento de la situación patrimonial de los agentes los hace frágiles por la disminución de activos y el acrecentamiento de pasivos.
La inflación del 2010 a la fecha siempre ha tenido de 1 a 3 meses con valores sobre 0,5 por lo que demonizar los retiros de los fondos de las personas es relativo. Así y todo, la economía debe funcionar porque si no , las ciudades, y, sobre todo, las que están en cuarentena, pasarán de congeladas a momificadas; y así las personas no viven, bueno, tampoco con el COVID.
Dr. Ulises Alarcón G.
Director Instituto de Gestión e Industria
Universidad Austral de Chile, sede Puerto Montt
